مفاجأة تداولية: مؤشر السعودية يقفز 72% رغم تراجع السيولة - ما السر وراء هذه الثنائية؟

سجّل مؤشر السوق السعودي (تاسي) أعلى قفزة أسبوعية له خلال شهرين، ليصل لإغلاق عند مستوى 11121 نقطة، محققاً مكاسب بنسبة 0.72%. لكن هذه الارتفاعات جاءت مصحوبة بانكماش ملحوظ في السيولة، حيث تراجعت قيم التداول الإجمالية بنسبة 5% لتستقر عند 26.2 مليار ريال، مما يكشف أن الصعود الحالي قائم على حركة انتقائية وليس اندفاعاً عريضاً لرؤوس الأموال.

وعلى الرغم من هذه المكاسب التي حققها المؤشر، إلا أن تحليلات الوضع الفني تشير إلى أنه لا يزال متخلفاً عن اختراق أعلى مستوياته المسجلة خلال الأسابيع الخمسة الماضية، وهو ما يعني أن الصورة العامة للسوق لم تتغير بشكل جذري بعد.

ويُقرأ تراجع قيم التداول بالتزامن مع صعود المؤشر على أنه إشارة واضحة إلى عدم توسع نطاق المشاركة في الأداء الإيجابي، مما يعزز مشهداً لسيولة تتحرك بحذر شديد وتركز استثماراتها في نطاق ضيق.

ويواجه السوق تحدياً كبيراً في الحفاظ على وتيرة هذا الصعود في ظل استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة وتراجع التوقعات بشأن خفضها قريباً، حيث سيكون بحاجة ماسة لظهور معطيات مالية جديدة تعزز هوامش ربحية الشركات أو تحسّن توقعات نمو أرباحها.

وبالتالي، فإن تحسن المشاعر والمزاج الاستثماري وحده لن يكون كافياً لدفع السوق للأمام، بل سيتطلب الأمر تقديم الشركات لأداء مالي أقوى يمكنه تبرير المخاطرة وجذب السيولة الاستثمارية المترددة من جديد.

علي الصباغ

صحفي متعدد المواهب، يعمل في كتابة المقالات والأخبار في مجالات متنوعة مثل السياسة، الاقتصاد، الثقافة، والرياضة.

قم بمشاركة المقال