عاجل: تاسي يهتز قبل قمة الفيدرالي الأمريكي… هل تنخفض الأسهم 20% خلال ساعات؟

على الرغم من إغلاق مؤشر تاسي عند 11115 نقطة بانخفاض محدود بلغ 0.3%، فإن قراءة فنية أعمق تكشف عن هشاشة تهدد استقرار السوق السعودي. إذ لا تزال 182 شركة متداولة تحت متوسطها المتحرك لـ200 يوم، في مقابل 92 شركة فقط فوق هذا المتوسط، مما يخلق بيئة داخلية ضعيفة على مشارف حدث جوهري: الانتظار الحذر لاجتماع البنك المركزي الأمريكي (الفيدرالي) والظهور الأول لرئيسه الجديد كيفين وارش.

وأظهرت جلسة تداول اليوم، 17 يونيو 2026، ضعفاً في البنية الداعمة للسوق، حيث غلبت إغلاقات الأسهم الهابطة على نظيراتها الصاعدة. وتراجعت قيمة السيولة إلى نحو 4.24 مليار ريال، بانخفاض يقارب 9%، في إشارة إلى تراجع مشاركة المستثمرين في ظل حالة الانتظار السائدة.

يأتي هذا الضعف التقني وسط أجواء عالمية متوترة، حيث تخيب البيانات الاقتصادية الآمال في خفض قريب لأسعار الفائدة الأمريكية، بينما تضرب تقلبات أسعار الطاقة والتطورات الجيوسياسية والرسوم الجمركية على وقع عدم اليقين بشأن السياسة المالية العامة.

وعلى أرضية هذا التردد، تحولت الاستراتيجية السائدة إلى "الانتقائية" بدلاً من نمط الدفاع الجماعي. ففي حين عانت الشركات ذات مكررات الربحية بين 15 و25 مرة من أداء مرجح سالب (-0.25%) رغم استحواذها على 36% من السيولة، برزت أسهم النمو والتقنية مرتفعة المكرر (فوق 25 مرة) بأداء مرجح موجب يقارب 0.50%. في المقابل، كانت الشركات الخاسرة أو عديمة الربحية هي الأكثر معاناة، حيث سجلت أداءً سالباً قوياً يقارب 0.89%.

هذه الصورة الانتقائية تعني أن السوق يقوم بإعادة فرز داخلية حادة، ينتقل خلالها التركيز والتدفقات المالية من الشركات الأضعف إلى القطاعات والأسماء الأكثر جاذبية، مما يوسع الفجوة بين مكونات المؤشر ويجعلها أكثر عرضة لأي صدمة خارجية قد تصدر عن الفيدرالي الأمريكي في الساعات المقبلة.

علي الصباغ

صحفي متعدد المواهب، يعمل في كتابة المقالات والأخبار في مجالات متنوعة مثل السياسة، الاقتصاد، الثقافة، والرياضة.

قم بمشاركة المقال